I
山东经贸职业学院
毕
业
设
计（论
文）
课题
中小企业财务风险的分析与控制
专业 会计电算化
班级
0 2010 注会十一班
学号
20103131807 _
姓名
指导教师
朱
美
娟
二○一三
年
三
月
中国
潍坊
I 内容摘要 上市公司在经营过程中，财务风险和企业的收益有着密切的联系。财务风险具有不确定的特点，如果企业处理不当会使得企业在市场的竞争中处于不利的状态。对于一个企业来说，财务风险对现金流的影响很大。都说财务是企业的命脉，决定着企业的采购生产以及销售等环节能否正常进行。本论文对企业的财务风险与防范两个问题进行了深层次的解析。找出财务风险出的原因对于企业的重要性对此分析，找出财务风险带来的危害和影响利用所学的知识进一步的讨论。财务分析是财务管理的核心，财务预测是财务决策的关键，决策者制定公司年度计划的同时离不开对财务风险和防范措施之间的预防。企业管理者通常的决策依据是财务，通过对本公司的财务报表分析，管理者能够及时的做出更具科学性的决策。在论文的写作过程中通过数据比对和数据分析，利用全面分析法对云天化及集团的财务风险和防范客观的分析，这一过程警示企业资金要得到优化，经济利润要得到提升，就该重视财务风险。
关键词：
财务风险，全面分析法，防范措施
II 目
录
内容摘要............................................................ I 引言................................................................ 3 第 1 章 财务风险的含义及其特征....................................... 3 1.1 财务风险含义................................................. 3 1.2 财务风险的特征............................................... 5 第 2 章 云天化集团企业简介及其财务状况分析........................... 6 2.1 企业简介..................................................... 6 2.2 财务状况分析................................................. 6 第 3 章 财务风险的防范措施........................................... 8 3.1 筹资环节采取的措施........................................... 9 3.2 树立风险防范意识，建立健全的财务制度......................... 9 3.3 公司决策者再教育制度......................................... 9 3.4 加强企业利润的分配控制...................................... 10 结论............................................................... 10 参考文献........................................................... 10 后记............................................................... 11
3 引言 因为我国是一个社会主义国家，所在我国是存在着非单一一种所有制，现阶段西方资本主义市场的快速发展使得本国市场基于饱和从而开始向海外市场拓展。加之早些年中国加入 WTO，融入世界经济这样的大舞台。慢慢的我国经济受到的冲击就开始突显出来，企业是市场经济的主体。重视企业的发展符合为我国的基本国情，也是带动中国经济发展的重要目标。现在企业要发展壮大面对世界经济全球化加速的威胁，有机遇也有挑战。众所周知财务是作为企业生存和发展的决定性因素，一旦财务出问题那么企业的生存将会受到威胁。财务风险和防范越来越成为企业家关注的问题，企业的发展也是一个不断更新超越的过程，就像“狭路相逢，勇者胜”一样更先适应市场的企业才能不在激烈的竞争中被淘汰。
对于企业在生产这一过程来说，对于其资金的使用进而出现的货币表现方式也就是所谓的企业财务活动。做好科学的财务管理工作在产品带来效益的同时，也给企业带来最大化的利益。财务管理是企业管理的中心环节，在经济活动中涉及最多的是价值决定价格，那么财务管理如何能够成为企业管理的中心环节呢，同理企业的内在价值决定着财务管理的价值，反之也可。财务管理在企业中的地位是在社会主义市场经济体制下企业改革和发展的必然要求。财务风险的预防和防范也日益重要。
第 1 章 财务风险的含义及其特征 1.1 财务风险含义 风险在财务上是一个很重要的概念。一种观点认为：在财务管理中，风险通常是指在从事经营活动中未来收益的不确定性。但是也存在其他的观点认为，其实一种拥有不利、伤害或者是造成损失的可能性。通常的风险所造成的损失往往是不可能事先预料的，而本次研究相关的风险概念也是表示一种不确定性。
财务风险往往也有着不同角度的定义，有一部分学者认为对于风险来说，其并不仅仅是表示就有不确定的损失，同时也可能存在不确定性的盈利。也有的观点是从广义角度去提出的，其认为企业的实际收入与预期收入所存在的一定差别，而这种发别是在起初无法预料的。而狭义的财务风险指企业决策者对自身财务的不完全理解，所做出的决策有违公司财务方向。从而给公司带来的损失是没办法估量。从本质上讲，财务管理就是管理公司的资金。财务管理风险就是资金风险，然而资金在运作过程中又可分为以下 3 个阶段：资金投入、资金周转、资金退出。
1.1.1 资金投入 公司的发展需要资金链维持，充足的现金流是保证。一旦股份制企业现金流
4 量周转不过来时就需要向社会及个人进行融资，当融到的社会资本注入到财务上就意味着它将发挥其重大的作用，会给公司注入新鲜的血液使其前进的风帆屹立不到，这也是常说的“资金投入”。
1.1.2 资金周转 接下来咱们讨论“资金周转”，顾名思义资金运动就是指资金在企业生产过程中的周转。资金的周转涵盖面很广，包括企业供应、生产、销售。在供应过程中，企业要把前期融到的资本进行合理分配，以货币资金购买生产所需原材料。通过这一过程将货币资金转化成为储备资金，完成了初期的生产准备。接下来才是生产过程，众所周知企业生产链上所产的东西就是企业未来的现金流。这一过程有包括“管理费用、财务费用、营业费用”等。而且这些都是有一个漫长的循环周期，企业本身就是一个复杂的主体，在这期间生产部门要从销售部门的反馈获得有利的材料。保证所生产的产品能够满足客户的需求，同时还要保证了生产链的完整，企业才能有产品去市场上竞争并从中获利。销售过程是企业生产消耗通过市场得到补充的阶段，是产品进入市场的开端，也是资金周转的最后一步。资金周转的概述如图 1-1 所示。
图 图 1 1- - 1 资金周转 图
1.1.3 资金退出 资金退出最常见的方式就是“撤资”，可是对于企业而言资金退出实际指的是资金退出周转，一般缴纳税费、给股东分配股利、偿还各项债务等都是资金退出。这里也有一个具有争议的概念“发放工资是不是资金退出”，在我看来发放工资表面上看起来是资金的退出，实际上发放工资是隐形的资金周转，资金依然在企业内部，可以给企业带来预期的收入。
通过以上观点不难看出，企业财务风险与企业面临的机遇并存。控制风险的
5 重要性也由此显现出来了，在每一个阶段都有。如何做到控制风险，防范风险成为财务管理的主要目标，也成为本论文研究的重点。
1.2 财务风险的特征 1.2.1 客观性
字典注解：“客观性是事物的本来面目，没有掺杂个人主观的性质”。经济学中的财务风险客观性指的是不以人的意志为转移而存在的，风险的存在具有一种隐藏性。大到国家制定的经济政策、竞争对手的战略，小到企业内部财务人员失误带来的风险都是客观存在的。即使发现财务风险也不能完全的避免它的发生，只有通过一些方法来规避风险，减少风险带来的损失。
1.2.2 全面性 财务贯穿企业经营的全过程，财务风险当然也就存在企业每个角落。公司从融资的时候就已经面临投资人随时撤资的风险了，资金运用的时候风险就会更多，除了这些在资金分配给股东的时候风险也依然存在着。综上所述企业财务风险随处可在，只要是有财务的地方就会有风险并存着。风险的全面性也要求每一个财务人员必须具有强烈的责任心，有职业操守。面对风险的时候要学会用自己所学的知识应用到实际工作中，做一名合格的财务管理者。
1.2.3 不确定性 风险的产生没有可预见性，在完全没有任何防备的时候会发生风险，也有随时随地发生发的可能性，当然也有不发生。伴随着社会经济的发展，市场上出现的新鲜事物日益增多。企业财务风险的不确定法性也随之增长,是完全无法预测的风险。
1.2.4 收益或损失性 财务风险与自身的举债有关，如果到期的债务没办法还清，财务风险也就出现了。在这一过程中假设企业用的都是自由资金，风险发生的概率就小，可是企业要发展自有资金明显不够。风险和收益所属关系是正比例，风险越大收益也随之增加。风险对于公司来说是机遇也是颗“定时炸弹”，可以给企业创造财富使得自有资金盈利性更强，同时也可以给公司带来损失。这也就是财务风险的收益或损失性。
1.2.5 相对性 辩证唯物主义哲学理论指出：“真理的绝对性和相对性”要求人们用一分为二的观点来看问题，财务风险的相对性指有关财务之间各自管理的不同存在不同的风险，也有人把财务风险相对性称为可变性。我认为风险的相对性就是在企业内部而言的，相对于自身财务而客观存在的风险。
6
第 2 章 云天化集团企业简介及其财务状况分析 2.1 企业简介 云南云天化股份有限公司（简称云天化集团公司）本部位于云南省昭通市水富县，公司始建于 1974 年，在 1997 年 6 月通过云天化集团有限责任公司采用独家发起，通过采用社会募集的融资方式成立的股份有限公司。到 2016 年为止经过 30 多年的不懈努力公司在国内属于百强公司、百强化工企业。同时在国际上也享有名誉是全球最优秀共聚甲醛生产商之一、全球最优秀的玻纤生产商之一。公司已经形成集化肥生产、有机化工、复合材料等三大系列产业为主要发展方向，通过资本运作，为了适应社会市场企业积极转型广泛向高新技术产业以及新兴产业发展，在企业资本累计的过程中先后投资设立了重庆国际复合材料有限公司、天盟农资连锁有限责任公司、云南天驰物流有限公司、云南天安化工有限公司、昭通天合有限责任公司、重庆天勤材料有限公司、云南天腾化工有限公司、呼伦贝尔金新化工有限公司子公司及重庆分公司。
2.2 财务状况分析 2.2.1 资产负债分析 （单位：万元）
项目/年份 2013 2014 2015 2016 2017 资产 1950396 2443292 2707140 2709310 6566860 负债 1339948 1735101 1867700 2016390 5598090 所有者权益 610448 708191 839436 692926 968769 流动负债 349175 739471 875321 1014500 4242790
表 1（数据来源：巨潮资讯网）
分析：
资产：从 2013 年到 2017 年，云天化集团的资产持续增加，其中 2015 年2707140 万元，2016 年 2709310 万元，这两年基本持平但是较 2014 年有明显的增长，说明企业的财务政策和投资有效果。到 2017 年集团的资产增加速度较快，资产增加额为 3857540 万元，同比增长率达到了 142%。对于企业来说总资产的快速增长，说明了在这个时期内公司的预期收益率比较可观，摆脱了几年来增产更缓慢的势头。
7 负债：截止到 2017 年，云天化集团的总负债达到 5598090 万元，是近几
年增长最快的一年。在 2013 年负债为 1339948 万元，到 2017 年就达到了 5598090万元，增长速度之快。2017 年企业的资产负债率是 1.17。由此可见公司处出现了财务危机，表现出来的就是资不抵债现象，而且都是流动负债（如表 1 所示）。
流动负债：根据图表可以看出，企业的流动负债占负债的比例较高。历年都有增长的趋势，尤其是在 2017 年流动负债率为 75%创历史新高，企业资产增加，负债也增加导致所有者权益减小了。
总的来说，五年来云南云天化股份有限公司一直保持盈利，总资产不断上升且所有者权益不断增加。流动负债所占的比例较大为 75%，说明了企业一直以来都比较依赖短期资金来维持企业的生产和发展所需。
2.2.2 偿债能力分析
项目/年份
2013 2014 2015 2016 2017 流动比率 1.53 0.77 0.81 0.62 0.70 速动比率 1.28 0.61 0.57 0.41 0.48 资产负债率 0.69 0.71 0.68 0.74 0.81 流动负债与总负债比 0．26 0.42 0.46 0.50 0.75
表 2（数据来源：巨潮资讯网）
偿债能力分析主要是为了得到企业偿还长期借款和短期借款的能力，是一项非常重要的指标。
分析：
流动比率：从表中可以看出云天化集团 2013 年的流动比率为 1.53，在这个范围内属于正常的。在 2015 年以后流动比率逐年下降，这说明了企业的负债的逐年增加，短期偿债能力也在下降。2016 出现最低值仅为 0.62，开始回暖出现在 2017 年，较前一年上升了 8 个百分点。流动比率通常在 2 的范围内属于正常的，但是也不能太低，只要企业控制在合理的范围内就行。
速动比率：由折线图可以看出企业的速动比率自 2013 年的 1.28 以后一直处于下降状态，最低的时候是 2016 年的 0.41。而且速度比率是速动资产和流动负债的比值，说明了企业在 2013 年以后流动负债一直在增加，企业短期的偿债能力低，财务风险很大。正常情况之下速动比率保持在 1 的时候最为安全，证明企业拥有足够的现金维持生产所需和偿还债务。
资产负债率：云天化集团自 2013 年到 2015 年，资产负债率波动不大。一般
8 来说保持在 50%是最可观的。从债权人的角度来说，资产负债率高不一定是好事，当达到 100%或者超过 100%的时候，那么企业有可能已经出现资不抵债的财务风险。投入的资本在短时间里得不到回报，只有保持在一个合适的可控范围投资回报率才能得到保证。从企业的角度来说：一定程度上好事，资产负债率太高欠债额度就会越大，企业可以扩大生产、开拓市场来解决资金问题。
流动负债与总负债比：企业的流动负债与总负债比每年都在持续增加，2013年为 0.26，可是在 2017 年达到了 0.75，增长了将近 5 个百分点。可以看出云天化集团在这 5 年里一直都在举债发展。
总结：企业偿债能力的大小取决于经营活动中各项长期借款和短期贷款的多少和偿还的能力。最近 5 年云天化集团的偿债能力都不乐观，比如流动比率和速动比率两个指标都在减少。说明了企业积极引进先进的技术生产，这也是引起这些指标持续上升、企业负债增加的重要原因。
2.2.3 盈利能力分析 项目/年份
2013 2014 2015 2016 2017 主营业务收入增长率 -22.26% 16.06% 41.67% -2.2% 46.5% 主营业务成本增长率 -16.10% 7.78% 47.13% 5.7% 44.6% 营业利润率 -0.01% 4.43% -22.15% -0.54% 1.03% 销售毛利润 -12.48% 22.75% 2.34% 15.98% 12.84%
表 3（数据来源：巨潮资讯网）
分析：
盈利能力名词解释就是说：企业在一个会计年度获取利润大小的能力。通过收集的资料显示，云天化集团在 2013 年各项指标均为负数，主营业务增长率仅为-22.26%、主营业务成本增长率-16.10%、营业利润率-0.01%、销售毛利润-12.48%。通过数据比对发现这一年企业业务增长率低的同时生产成本也低，企业在这一会计年度基本没有盈利。后两年才开始转负为正，在 2014 年的产业调整中各项指标又开始下滑，但是下滑比例不是很大，说明了企业在这一年（第十二个五年计划开端之年）产出与投入的关系保持的很好。营业利润率和销售毛利率上升分别为-0.54%、5.98%。2017 年企业的盈利能力在 2016 年的奠定之下，同比上升幅度很大，证明了企业的产业调整是非常成功的。
综上所述，一个企业的盈利能力关系到公司生存和可持续发展的全过程，盈利能力的强弱可以看出企业股东所持回报的高低，企业的价值就会更高。企业的现金流更多，对生产带来的效益更高，债能力也会得到增强。
第 3 章 财务风险的防范措施
9 在社会主义经济制度下，企业财务风险不确定性是客观存在的。没有一个企业可以完全的规避财务风险，唯一可以做的就是控制风险带来的危害，同时企业在制定财务计划的更加不能追求零风险。企业要客观的面对财务风险，实施合理的控制措施，降低风险。结合本论文中涉及到的云天化集团财务风险问题，我提出以下防范风险的措施：
3.1 筹资环节采取的措施 企业的长久发展离不开资本融资环节，通常人们会称之为二方合作关系。但是在这一过程里企业要发挥自身优势评判风险大小，对财务风险要始终要保持高度警惕性原则。我认为应该采取的措施就是：防范财务风险其实也就是防范负债规模的无限扩大。在第四章里通过对云天化集团偿债能力分析，我们在这里提出了对应的解决措施，就是降低云天化的举债，提高偿债能力。通过降低负债提高市场竞争力，就是要求企业在有限的资源里优化资源合理配置，不让负债成为限制企业发展的束缚绳。要始终维持企业的资本与负债的比例在可控范围内，还有一个就是负债的利率一定要发挥自身良好的信誉来降低，做到缓解财务负担，从而降低财务风险。
3.2 树立风险防范意识，建立健全的财务制度 风险防范意识在企业的建设过程中是一个比较难做好的，由于财务风险的特殊性更是不容易做，首先要有健全的职员共减风险制度，把防范风放在企业发展的核心战略地位上。具体做法是：定期举行财务风险演讲会，把财务人员的警觉性提高的同时也让企业的员工能够深刻的认识到财务风险带来的危害性，通过年度考核检验员工对风险的认知度。其次就是风险基金制度的建立，动员全部员工参加到风险基金的建立，把员工的利益和公司的利益放在一起，在年度末按一定比例扣除风险基金，其余在全数返回给职工。
3.3 公司决策者再教育制度 说到国有企业的决策者，不难发现的问题就是更换周期长，领导层呈现出思想保守行动古板的现象。对当今的市场环境的分析缺乏科学性，做出来的决策对企业的长远发展不利。而财务风险的出现又和决策者有着很大的联系，所以要解决这个问题首先要解决决策者的问题才能把风险控制在一个合理的范围内。我提出的措施是：公司决策者再教育制度的建立，就是通过定期定时的给决策者实施教育。提高企业的管理层素质，让他们管理下的公司能够立足于市场竞争中，并且可以处于不败之地。
10 3.4 加强企业利润的分配控制 利润分配是企业财务的最后环节，也是最重要的环节，企业在利润分配的时候应该坚持目标利润控制。股东是企业的长远利益的缔造者也是不可或缺的合作者，企业在年末给股东分配股利，应该坚持利润最优分配原则，即分配价值最优化。企业最大程度的给股东分配股利，也要留有最大程度的收益。同时员工是企业为的生产主力军，只有提高员工的积极性才不会流失优秀员工。企业的长远发展离不开股东和员工，保持企业的活力和市场竞争力是企业的终极目标，这些都要求企业有合理的分配控制制度，重视利润分配也是减少财务风险的主要方法。
结论 财会方面的风险危机是全面的覆盖散布到公司日常工作生活活动中的每一个角落。它还拥有一个特性寄生于公司中的财会风险在某种程度上它也是可以预知和进行控制的。要是操作控制得当能帮助到企业今后的发展。同时，如果不注重视的话终将会造成严重后果，干扰企业后续进展。因此企业只有正确的面对风险，定期或不定期地对公司拥有的不同类别的经济数据进行评比判别，才能在能触碰的范围内将风险危害程度降低最低点，达成最终的目标，获取更多的收益，能够稳健的发展经营下去。
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后记 首先感谢我的导师对本论文从选题、构思、资料收集到最后定稿的各个环节给予细心的指引和教导，并最终得以完成毕业论文。
还要感谢我的同学们，一路以来给予我的支持与帮助，特别是在论文写作过程中的论文小组成员，在于他们的交流中扩展了我的视野和思路，使我能更好的完成此次毕业论文。感谢我的父母对我的辛勤养育，并让我一路获取知识最终走向社会。